常見(jiàn)問(wèn)題
私募基金是通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行方式、面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或者富有的個(gè)人投資者募集資金而設(shè)立的基金。
按照組織形式，可以分為契約型、公司型、合伙型私募基金；按照投資對(duì)象，可分為私募股權(quán)投資基金和私募證券投資基金。
“陽(yáng)光私募”并非特指證券類(lèi)信托產(chǎn)品，在行業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，以信托產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品或者以有限合伙基金等合法合規(guī)的方式，通過(guò)非公開(kāi)方式向高端投資者募集資金，主要投資于證券市場(chǎng)（不限于證券市場(chǎng)），定期向投資者公布業(yè)績(jī)的投資基金都被約定俗成地稱(chēng)為“陽(yáng)光私募”。
區(qū)別于傳統(tǒng)的私募基金運(yùn)作，“陽(yáng)光私募”的基金成立、相關(guān)的信托關(guān)系、資金保管關(guān)系都受到《中華人民共和國(guó)信托法》等相關(guān)法律的要求，這也使得整個(gè)行業(yè)走入“陽(yáng)光下”，進(jìn)入了一個(gè)規(guī)范的運(yùn)作時(shí)期。
證券投資集合資金信托計(jì)劃屬于陽(yáng)光私募基金，是借助信托公司的平臺(tái)發(fā)行，經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案的信托業(yè)務(wù)品種。證券投資集合資金信托計(jì)劃的資金由銀行進(jìn)行托管，證券由證券公司托管，并在銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管下，投資于證券市場(chǎng)，定期發(fā)布業(yè)績(jī)。
從法律結(jié)構(gòu)來(lái)看，陽(yáng)光私募證券投資基金其實(shí)是一個(gè)信托產(chǎn)品，通過(guò)信托合同來(lái)框定各方的權(quán)利與義務(wù)，共有四方參與：私募基金公司作為信托公司的投資顧問(wèn)，提出投資建議；信托公司是產(chǎn)品發(fā)行的法律主體，提供產(chǎn)品運(yùn)作的平臺(tái)，并承擔(dān)監(jiān)管之責(zé)；銀行作為資金托管人，保證資金的安全；證券公司作為證券的托管人，保障證券的安全。
是的，信托公司公布的凈值是扣除信托管理費(fèi)、銀行托管費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，以及業(yè)績(jī)提成之后的凈值，是客戶(hù)實(shí)際所得。
陽(yáng)光私募產(chǎn)品一般定期開(kāi)放（月度或季度）。若當(dāng)期有申購(gòu)需求，申購(gòu)資金最遲必須在開(kāi)放日當(dāng)天到達(dá)信托合同指定賬戶(hù)，申購(gòu)資金的份額核算以開(kāi)放日當(dāng)天凈值為準(zhǔn)；若當(dāng)期有贖回需求，一般在開(kāi)放日之前5天必須提交贖回申請(qǐng)（具體時(shí)間由信托公司自行規(guī)定），贖回時(shí)的凈值以開(kāi)放日當(dāng)天凈值為準(zhǔn)。
基金費(fèi)用一般包括兩大類(lèi)：
一類(lèi)是在基金銷(xiāo)售過(guò)程中發(fā)生的由基金投資人自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)和基金轉(zhuǎn)換費(fèi)。這些費(fèi)用一般直接在投資人認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回或轉(zhuǎn)換時(shí)收取。其中申購(gòu)費(fèi)可在投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)收取，即前端申購(gòu)費(fèi)；也可在投資人賣(mài)出基金時(shí)收取，即后端申購(gòu)費(fèi)，其費(fèi)率一般按持有期限遞減。
另一類(lèi)是在基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、信息披露費(fèi)等，這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。對(duì)于不收取申購(gòu)、贖回費(fèi)的貨幣市場(chǎng)基金和部分債券基金，還可按相關(guān)規(guī)定從基金資產(chǎn)中計(jì)提一定的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，專(zhuān)門(mén)用于本基金的銷(xiāo)售和對(duì)基金持有人的服務(wù)。
根據(jù)《證券投資基金法》第70條的規(guī)定，基金份額持有人享有下列權(quán)利：
?。ㄒ唬┓窒砘鹭?cái)產(chǎn)收益；
?。ǘ﹨⑴c分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；
?。ㄈ┮婪ㄞD(zhuǎn)讓或申請(qǐng)贖回其持有的基金份額；
?。ㄋ模┌凑找?guī)定要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)；
?。ㄎ澹?duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；
?。┎殚喕蛘邚?fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料；
?。ㄆ撸?duì)基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；
（八）基金合同約定的其它權(quán)利。
反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同 | 所籌資金的投向不同 | 投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同 | 收益來(lái)源 | 投資渠道 | |
基金 | 信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購(gòu)買(mǎi)基金份額后成為基金受益人，基金管理人只是替投資者管理資金，并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險(xiǎn) | 間接投資工具，主要投向股票、債券等有價(jià)證券
| 投資于眾多有價(jià)證券，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中，收益相對(duì)穩(wěn)健 | 利息收入、股利收入、資本利得 | 基金管理公司及銀行、證券公司等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu) |
股票 | 所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購(gòu)買(mǎi)后成為公司股東 | 直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域 | 價(jià)格波動(dòng)性大，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益 | 股利收入、資本利得 | 證券公司 |
債券 | 債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購(gòu)買(mǎi)后成為該公司債權(quán)人 | 直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域 | 價(jià)格波動(dòng)較股票小，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益 | 利息收入、資本利得 | 債券發(fā)行機(jī)構(gòu)、證券公司及銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu) |
銀行儲(chǔ)蓄存款 | 表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證，銀行對(duì)存款者負(fù)有法定的保本付息責(zé)任 | 間接投資工具，銀行負(fù)責(zé)資金用途和投向 | 銀行存款利率相對(duì)固定，損失本金的可能性很小，投資比較安全 | 利息收入 | 銀行、信用社、郵政儲(chǔ)蓄銀行 |