投資者保護：明規(guī)則、識風險”---投資者教育專欄系列之二"內幕交易“的危害
文章來源：通和投資發(fā)布時間：2017-06-16
?大連通和投資有限公司--關于開展“投資者保護、明規(guī)則、識風險”專項宣傳活動-防止“內幕交易”專題
內幕交易的巨大危害
一、違背“三公”原則
在內幕信息公開之前利用內幕信息進行交易，有違資本市場賴以生存和發(fā)展的“三公”原則，禁止內幕交易是公開的投資環(huán)境、公平的證券交易、公正的市場秩序的必然要求。
二、踐踏誠信原則
內幕交易是對誠信守法原則的背離。上市公司內部人員內幕交易行為違背了對公司及股東的信用義務，構成了對公司的背叛；證券從業(yè)人員內幕交易和老鼠倉行為違背了自己的職業(yè)操守，構成了利益沖突；公務人員內幕交易行為違背了不得以公謀私、貪瀆自肥的法紀信條。
三、損害投資者合法權益
不明真相的投資者與內幕交易者進行交易，會加劇信息不對稱現(xiàn)象，會成倍增加其在交易中受損失的概率；內幕交易助長市場上打探消息、迷信流言、投機炒作的不良風氣；內幕交易的猖獗最終會使中小投資者喪失對證券市場的信心，損害市場參與各方的根本利益。
四、阻撓市場化改革
諸多案例顯示，一旦信息泄露或泄露范圍比較廣，不僅會嚴重影響上市公司的并購重組進程，甚至可能導致重組的失敗，截斷公司的發(fā)展之路，公司的市場形象也會受到很大損害。并購重組和再融資領域是內幕交易的重災區(qū)，如果這一領域的內幕交易得不到有效根治，資本市場的市場化改革便難以有序推進。
嚴防內幕交易形式嚴峻：
1 內幕交易主體構成日趨多元化
內幕交易主體有從傳統(tǒng)的公司管理人員逐漸向上市公司實際控制人、證券從業(yè)人員、中介機構工作人員乃至政府公務人員擴散的趨勢，非內幕人員以不法手段獲取內幕信息的情況也時有發(fā)生。
2 內幕交易行為手段更為隱蔽
違法行為者反調查意識增強；大量借助親友或其他隱蔽賬戶從事內幕交易的行為在增加；出現(xiàn)了單純泄露內幕信息、由其他人進行交易、或在特定利益共同體內交換內幕信息等新型內幕交易行為。
3 內幕交易與其他違法違紀行為交織串聯(lián)
內幕交易案件呈現(xiàn)多級傳遞、多向傳遞的趨勢，與行賄受賄、泄露秘密、市場操縱、信息披露違規(guī)等行為相結合，出現(xiàn)一批"串案"、"窩案"。
4 "老鼠倉"違法現(xiàn)象嚴重
基金、保險、券商等資產(chǎn)管理行業(yè)相關人員利用投資信息、交易信息等未公開信息從事不公平的證券交易活動，構成對受托投資人利益的沖突和背離，破壞了市場公平交易的原則，嚴重損害了資產(chǎn)管理行業(yè)的公信力。
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