場外配資案例（一）
文章來源：通和投資發(fā)布時間：2019-05-05
上周介紹了場外配資的相關(guān)風(fēng)險，那么本周介紹一下由場外配資導(dǎo)致的糾紛案例。
對于場外配資引發(fā)的糾紛目前法院系統(tǒng)較為流行的一種認定是民間借貸糾紛。
2015年8月6日，最高人民法院頒布《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題》的規(guī)定（法釋〔2015〕18號）（以下簡稱《民間借貸司法解釋》）。隨后，王林清法官在其著作《民間借貸裁判思路與規(guī)范指引》中亦將場外配資單列一節(jié)。
考慮到場外配資和券商融資融券業(yè)務(wù)的主要區(qū)別之一是只融資不融券，同時配資資金的實際出資人，不論是結(jié)構(gòu)化的理財、資管、信托還是網(wǎng)絡(luò)借貸，其追求的是固定收益，而不承擔(dān)投資損益，因而從形式上來看確實符合民間借貸的基本構(gòu)成條件。
按照大連證監(jiān)局要求，應(yīng)大連市基金業(yè)協(xié)會組織大連市私募機構(gòu)開展中小投資者保護專題宣傳活動的號召，在接下來的兩周內(nèi)將持續(xù)介紹經(jīng)法院判決的相關(guān)案例。
案例：程某與某某資本管理有限公司民間借貸糾紛（（2015）杭下商初字第5029號）
當(dāng)事人信息
原告：程某，男，1970年。
被告：某某資本管理有限公司。
審理經(jīng)過
原告程某為與被告某某資本管理有限公司（以下簡稱某公司）民間借貸糾紛一案，于2015年11月26日向法院起訴。法院于同日受理后，依法組成合議庭，于2016年9月29日公開開庭進行了審理。本案現(xiàn)已審理終結(jié)。
原告訴稱
原告程某起訴稱：被告于2015年5月8日簽訂編號為浙B2015040052的《借款協(xié)議》一份。協(xié)議約定：原告為借款人，被告為出借人，原告支付保證金350萬元，被告提供借款金額1400萬元，借款期限自2015年5月8日至2016年4月29日，借款利率為1.34%/月，起息日為被告向子賬號分配初始資金當(dāng)日，首月利息于原告使用借款資金的前一日或當(dāng)日支付，第二個月利息于原告使用被告借款滿一個月之日支付，以此類推。被告提供恒生HOMS資產(chǎn)管理平臺為原告開通子賬戶作為股票投資賬號，原告通過此子賬號進行股票投資。因此，原被告之間簽訂的協(xié)議名為“借款協(xié)議”實則是配資炒股的協(xié)議。
原告依協(xié)議于2015年5月8日支付保證金及第一個月的利息合計3687600元；同年6月9日支付利息187600元。同年7月9日，原、被告協(xié)商降低配資事宜，雙方協(xié)商一致自7月10日起將借款本金降至680萬元，借款利率不變，之后每月原告應(yīng)付利息為91120元。原告分別于同年7月10日、8月11日支付上述利息。8月6日，原、被告雙方協(xié)商降低借款本金至660萬元，利息88440元利息原告已按約支付。
2015年6月13日，證監(jiān)辦發(fā)布《關(guān)于加強證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》，督促證券公司規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入行為，要求券商不得為場外配資提供任何便利。同年7月12日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》，對通過外部接入信息系統(tǒng)買賣證券情形，證券公司應(yīng)當(dāng)嚴格審查客戶身份的真實性、交易賬戶及交易操作的合規(guī)性。同年9月2日，證監(jiān)會網(wǎng)站公布恒生公司因非法經(jīng)營業(yè)務(wù)受行政處罰。同年9月18日，證監(jiān)會網(wǎng)站公布被告某公司等因非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)被處以行政處罰的信息。原告與被告只得終止配資行為，由被告操作將賬戶內(nèi)的股票清倉。
2015年9月17日、10月22日、11月2日，被告向原告發(fā)送三份銷戶結(jié)算清單?，F(xiàn)被告已經(jīng)將本金及利息從賬戶內(nèi)余額中悉數(shù)扣除，所余的4301407.44元系原告的保證金及盈余利潤。雙方之間的配資行為已經(jīng)實際終結(jié)，被告理應(yīng)將賬戶內(nèi)結(jié)余的原告保證金及盈余利益4301407.44元支付給原告。原告多次催要，均被被告拒絕。故訴請法院判決：1、被告返還原告保證金及盈余利益共計4301407.44元；2、被告支付因延期返還上述款項產(chǎn)生的利息，自2015年9月17日起暫計算至2015年11月26日，共80000元，自2015年11月27日至判決生效日止，按月息1.34%計算；
被告辯稱
原、被告之間訂立的《借款協(xié)議》及降低配資至6600000元是事實，2015年8月底前，原告已按約向被告支付保證金和利息。但自2015年9月10日起原告未再支付利息，根據(jù)《借款協(xié)議》約定，原告應(yīng)當(dāng)承擔(dān)20%的違約金。從證監(jiān)辦擬處罰的信息看，原、被告之間的合同關(guān)系因無法繼續(xù)履行而終止。經(jīng)核算，被告應(yīng)返還原告保證金及盈利4301429.24元，被告有權(quán)扣除原告應(yīng)付利息違約金，被告同意返還原告保證金及盈利2960793.24元。
法院查明
經(jīng)庭審質(zhì)證，原告程某的證據(jù)3無法證明匯澤賬戶在2015年9月11日以后的股票交易以及神龍賬戶的所有股票交易均由被告操作。
經(jīng)審理法院認定：
程某認可子賬號記載的交易信息為程某的操作記錄，若有異議，程某應(yīng)在當(dāng)天提出并附上證據(jù)，程某不得再以交易信息有誤、該操作系由某公司進行等理由拒絕還本付息；借款到期日為交易日的，程某最遲應(yīng)于到期日完成股票變現(xiàn)并辦妥結(jié)算手續(xù)，某公司在三日內(nèi)將扣除某公司本息、逾期利息和違約金外的款項劃到程某指定銀行賬戶，到期日為雙休日或法定節(jié)假日等非交易日的，借款到期日順延至該非交易日結(jié)束后3個交易日內(nèi)，利息需正常支付，程某應(yīng)在該順延期內(nèi)將子賬戶內(nèi)股票資產(chǎn)變現(xiàn)，并參照前述約定進行結(jié)算；在借款期限屆滿日，程某股票因停牌等無法變現(xiàn)的，則某公司有權(quán)選擇按下列任一方式處理：（1）某公司同意展期辦妥展期手續(xù)，程某須按停牌股票市值追加30％保證金，在最后一次展期到期日前將復(fù)牌股票變現(xiàn)并結(jié)算，展期正常計息，（2）某公司不同意展期的，程某應(yīng)以其他自有資金清償債務(wù)，待股票復(fù)牌后由程某將股票變現(xiàn)，某公司在三日內(nèi)將款項支付到程某賬號；程某拖欠利息或逾期清償本金的，某公司有權(quán)要求程某按違約借款本金的20％支付違約金并支付逾期利息（按約定利率上浮50％計算）等內(nèi)容。
法院認為
法院認為，原告程某與被告某公司簽訂的《借款協(xié)議》系雙方當(dāng)事人真實意思表示。合同履行過程中，原告程某使用的子賬號于2015年9月17日銷戶，從子賬戶中劃出的資金已足以歸還其所借款項，雙方借貸關(guān)系實際已終止履行。雙方當(dāng)事人在本案審理中對被告某公司應(yīng)支付原告程某保證金及盈利共計4301429.24元的事實均無異議。結(jié)合原告程某實際使用資金至2015年9月17日的事實，法院酌定原告程某支付被告某公司30800元?？鄢?/span>程某應(yīng)付被告某公司的款項后，被告某公司還應(yīng)支付原告程某4270629.24元。對原告程某主張的逾期利息，在原告程某購買的股票全部平倉后，被告某公司應(yīng)及時將應(yīng)付款項支付給原告程某。但因雙方當(dāng)事人在訴前對結(jié)算金額存在爭議，故法院酌定自原告程某起訴之日起按銀行同期貸款利率計算逾期利息。綜上，依照《中華人民共和國合同法》第一百零七條，《中華人民共和國民事訴訟法》第六十四條之規(guī)定，判決如下：
裁判結(jié)果
一、被告某某資本管理有限公司于判決生效后十日內(nèi)支付原告程某4270629.24元；
二、被告某某資本管理有限公司于判決生效后十日內(nèi)支付原告程某逾期利息（逾期利息自2015年11月26日起，按銀行同期同檔次貸款利率計算至實際履行日）；
三、駁回原告程某的其他訴訟請求。
案件受理費41851元，財產(chǎn)保全申請費5000元，合計46851元，由原告程某負擔(dān)811元，由被告某某資本管理有限公司負擔(dān)46040元。
所以我們要遠離非法證券活動，遠離非法投資咨詢，防范場外配資風(fēng)險，做理性投資者，最后祝您投資順利。
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