市場短評：股市風險偏好上升的來源
文章來源：通和投研發(fā)布時間：2025-02-14
近期，國內(nèi)人工智能企業(yè)深度求索（DeepSeek）在通用大模型領域取得突破性進展，其多模態(tài)理解和推理能力達到國際領先水平；與此同時，國產(chǎn)動畫電影《哪吒2》以超50億元票房橫掃假期檔，創(chuàng)下中國影史動畫電影新紀錄，假期結束后票房依舊高歌猛進，打破全球單一市場票房紀錄。兩大事件看似無關，實則共同指向中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的核心動力——創(chuàng)新創(chuàng)造需求與自由市場活力的共振。這一共振效應顯著提振了A股市場的風險偏好，科技、傳媒板塊領漲，市場情緒從保守轉(zhuǎn)向積極。深度求索的技術突破標志著中國在AI底層架構上的自主創(chuàng)新能力邁上新臺階。其大模型在金融、醫(yī)療、教育等場景的落地，不僅提升了生產(chǎn)效率，更催生出技術供給創(chuàng)造市場需求的新范式。例如，AI+醫(yī)療推動個性化診療服務普及，AI+教育重構在線學習體驗，這些新需求反過來刺激資本向科技產(chǎn)業(yè)鏈聚集。 從經(jīng)濟學視角，熊彼特的“創(chuàng)造性破壞”理論在此得到印證——技術創(chuàng)新打破原有經(jīng)濟均衡，通過新業(yè)態(tài)、新模式開辟增量市場。A股科技板塊的估值提升，本質(zhì)上是對這種“供給創(chuàng)造需求”能力的定價。 《哪吒2》的票房成功絕非偶然。一方面，國產(chǎn)動畫工業(yè)體系日趨成熟（如AI渲染、虛擬制片技術應用），另一方面，觀眾用真金白銀為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容投票，反映出自由市場對創(chuàng)新的篩選機制。電影IP衍生品、主題樂園等周邊產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，進一步驗證了“爆款內(nèi)容-消費升級-資本溢價”的傳導鏈條。不管是DeepSeek還是《哪吒2》背后都代表著遠離喧囂因為熱愛而孜孜不倦追求的成功范式。深度求索與《哪吒2》的“跨界共振”，揭示了中國經(jīng)濟從要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動的轉(zhuǎn)型路徑——唯有通過技術創(chuàng)新打開需求天花板，依托自由市場釋放企業(yè)活力，才能實現(xiàn)資本市場的長期繁榮。對A股而言，風險偏好的升溫不僅是短期情緒修復，更是對“創(chuàng)新經(jīng)濟”投下的信任票。未來，堅持市場化改革、守護企業(yè)家精神，將是激活中國經(jīng)濟新質(zhì)生產(chǎn)力的關鍵。